Градският разрив се отваря заради звънене на британски банки

Честно е да се допусна, че в случай че някой от последните няколко основни ръководители на Barclays Bank беше помолен да подпише писмо, призоваващо държавното управление да анулира наказателни разпореждания, те изскочиха на преди доста години. Шефовете на банката поредно водят акция, с цел да се опълчват на държавните спасявания и да се откажат от тежките разпореждания.

Не Венкат, както той е универсално прочут. CS Venkatakrishnan, Barclays’ boss since late 2021, last week went public in support of so-called ringfencing, one of the onerous post-2008 rules forcing big complex banks to structurally protect their core UK deposit-taking operations inside separate legal entities with higher levels of capital.

Arguing that he was “on the side of depositor protection ”, Venkat recalled that it was not long since banks had to be избавен от страната. Хвърлянето на звънене не би трябвало да се бракува или напоява, сподели той.

Няколко дни по -рано шефът на Barclays отхвърли да подпише писмо до канцлера на Обединеното кралство Рейчъл Рийвс от други изпълнителни шефове на топ банката, като взе полярната противоположна линия. Това писмо, проведено от шефа на HSBC Жорж Елхедери, прикани Рийвс да потвърди „ решимостта на държавното управление да направи всичко належащо, с цел да насърчи растежа “ и да обещае в речта на къщата на юлското имение, че кръгът ще бъде отстранен по време на настоящия парламент. 

Cue противоречие в целия град Лондон (включително в самия Barclays), плюс тайнственост за какво банката, която евентуално е изгубила най -много от рестриктивните мерки на Ringfencing, с помощта на огромното си капиталово банкиране и интервенциите по кредитни карти в Съединени американски щати, би желал да поддържа такива бордюри.

Подобно на HSBC, Barclays се споделя от банкови инсулти. Правилата постановат настоящи разноски, като дублиращи се интервенции и режийни разноски, и основават неефективност, като лимитират по какъв начин средствата могат да бъдат разгърнати в по -широката група. Така че за какво Barclays е излязъл на крак, явно против личния си персонален интерес? Може би предходната му кариера в Barclays - първо като основен шеф по риска, по-късно като началник на пазарите - го направи мнителен, че неговите капиталови банкери няма да злоупотребяват с депозити на дребно. Твърдото предписание е потребна конзола.

Прагматизмът също играе роля. В допълнение към потъналата цена на осъществяване, Venkat построи цяла тактика за Barclays, която се привежда в сходство със структурата на звънене, удвоявайки банката на дребно в Обединеното кралство и лимитира растежа на своите световни интервенции за капиталово банкиране. Поемането на линия за регулация може също да се впише в допълнение с политиците, които по принцип не харесват обществено лобира. (Venkat се счупи с огромна част от света на бизнеса предходната есен, когато похвали необятно подлагания на критика бюджет за повишение на налозите на Рийвс.)

Изчислението за канцлера е комплицирано. Ringfencing евентуално е задържал английските банки, изключително в интернационален проект, само че е фантастично да се мисли, че правилото е отговорно за неуспеха им да вървят в крайник с противниците на Уолстрийт: По -слаба вътрешна стопанска система, контузията от 2008 година (особено на Natwest/RBS и Barclays) и по -строгите регулации в други области са надалеч по -въздействащи. Въведени, други механизми за безопасност-Изискванията за капитал, ликвидност и подредена завой в криза-са доста засилени: не се нуждаете от колан и брекети, в случай че лентата на талията ви към този момент е тясна.

Няколко други страни са приели сходна структура. Швейцария е едно, въпреки че решението му за 2023 година да принуди несполучливия кредитен сус в избавяне от UBS, вместо да избави вътрешната интервенция на звънене и да навие останалата част от групата, не направи нищо, с цел да потвърди успеваемостта на сходен механизъм.

Както при всяка дерегулаторна мярка, Рийвс ще би трябвало да отхвърли изгодите от растежа против долната част на загубата на механизъм за сигурност - по -специално за консуматори, с цел да отхвърли растежа. Освен да се усили сигурността на депозитите (извън гаранцията в целия бранш в целия бранш £ 85 000), банкерите считат, че рифлингът е запазил ипотечните проценти изкуствено ниски. След като финансирането на Обединеното кралство към този момент не е хванато в капан, ставките могат да се покачат. „ Премахването на звънене би било глупава политика и странна политика “, споделя сър Джон Викерс, Оксфордският учен, който управлява регулаторната комисия, която замисли разпоредбите.

даже в случай че Рийвс заключава, че лагерът на Еледери е прав, а Венкат е неправилно, ще отнеме дълго време - и новото първично законодателство - за анулация на рингъна. Бърза шпора за напредък сигурно не е.